外汇交易基础知识

如果金融危机来临 能买入美元避险吗？

 
美元是全球储备货币，稳坐外汇市场第一把交椅。很多投资者会在危机时刻买入美元避险，那么，美元的避险能力真的可靠吗？
 
通常的推理逻辑是：
货币有价值存储功能，在重大风险事件中，货币价格由风险因素决定。而美元作为全球主要的储备货币，是最常见的价值存储手段。一旦发生金融风险事件，美元的价格会受极大影响。
 
这样的逻辑适不适用于现实呢？照惯例，我们需要回顾一下历史。
所以金融危机来了，美元一定会上涨吗？不一定。
光靠买入美元能避险吗？也不一定。
但有一点能确定，那就是来国汇亚洲交易美元，多空双向交易，涨跌都能赚钱！免费开户了解更多。
 

1997年亚洲金融危机

 

 
在这次亚洲金融危机里有几个关键的时间点：1997年7月2日（泰国），11日（菲律宾），15日（马来西亚）、8月14日（印尼），11月17日（韩国）。在这些时间点，美元都对相应国家的货币贬值做出了明确的反映。美元指数最高上涨了5.67%。
 
结论：美元上涨
 

1998年俄罗斯金融危机

 

 
这次金融危机的关键时间点是：1998年8月17日俄罗斯宣布违约，9月23日长期资本管理公司宣布破产，1999年1月13日巴西货币贬值。美元指数在此期间下跌了10%。
 
美元指数的大跌一是因为德国马克与英镑升值，二是因为日元与美元的利差引发国际投机行为在风险面前套息。欧洲尤其是德国与俄罗斯的经济和金融联系紧密，因此只要俄罗斯经济发生动荡，投资者对欧洲安全资产的需求就会提升。
 
1998年美国的联邦基准利率维持在5%-5.5%，而日本央行的基准利率是0.5%。这意味着借入日元买入美元和其他新兴市场高息货币（例如俄罗斯债券）非常有利可图。但是，一旦市场的风险情绪变化，新兴资产的价格波动和汇率波动加大，就会导致上述交易平仓，即卖出新兴市场资产（往往以美元标价）买入日元归还借款
 
结论：美元大跌
 

2008年美国次贷危机

 

 
从美元在2008年3月份见底到2009年3月9日美股股票见底，期间美元指数上涨25%。对你没看错，发生在美国的金融危机引发了美元价格上涨。为什么？
 

事件时间线

 
2001年7月以来，美元一直是处于一个漫长的下跌周期中。
 
2007年6月以后，全球金融风险指数开始持续上升，日元和欧元持续升值，对应美元持续贬值。
 
2008年3月15日，贝尔斯登破产，美元指数已累计下跌40%。
 
2008年7月初，商品（主要是原油）见顶，欧元、日元出现小幅贬值从而美元开始上涨。
 
2008年9月22日，美国政府宣布救市：美国财长宣布了7000亿美元的金融资产购买计划，美联储向金融体系注入了接近1000亿美元的资金。同时欧洲央行的行动和信息披露迟缓，引发市场不安。
 
2008年9月22日以后，欧元和商品出现快速下跌，而日元则出现升值，由于欧元的权重和跌幅均超过日元，所以美元指数总体上也出现了上涨。
 
结论：美元不是避险资产