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差价合约是复杂的金融工具,基于杠杆的使用对您的资金具有很大风险。 83%的零售投资者账户在此经纪商处交易差价合约(CFDs)时会产生亏损。您应该考虑是否理解差价合约如何运作以及您是否能够承担得起较大的赔钱风险。

大宗商品交易基础知识

美元、原油和黄金之间的联动关系是什么?

刷外汇新闻时我们经常会看到这样的话:“美元走强,黄金承压”、“美元上扬,原油震荡“。各位投资者有没有想过为什么会这样呢?美元、原油和黄金这三者之间有联动关系吗?
 

 

黄金与美元呈负相关

 
黄金和美元的历史关系可以追溯到二战后,那时建立的布雷顿森林体系规定:美元直接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。
 
黄金与美元呈负相关
 
布雷顿森林体系的建立,在战后相当长的一段时间内确实加快了国际贸易的发展,加强了各国经济的联系。但布雷顿森林体系有着内部无法克服的缺陷,最终其1971年崩溃,至此黄金开始在世界市场上自由交易。
 
我们在上周的有料文章里(查看:黄金大跌对哪国货币影响最大)说过现在金价和美元走势呈负相关,因为黄金以美元计价,在美元升值时,对于使用非美元的投资者来说,金价变贵了,这样抑制了消费,导致金价下跌;美元走强也说明投资者对美元信心增强,从而增加对美元的持有,相对减少对黄金的持有,这样金价也会下跌。
 

黄金与原油呈正相关

 
黄金与原油之间存在着正相关的关系,即油价上涨预示着金价也要上升,油价下跌则黄金价格也要下跌。
 
黄金与原油呈正相关
 
石油作为最重要的一次能源,从很多方面影响着世界经济。油价的变化会引起制造业以及服务业成本的变化,进而影响社会整体物价水平。美国经济总量和原油消费量均列世界第一,油价波动将直接影响美国经济。
 
美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌,进而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算,油价每上涨5美元,将削减全球经济增长率约0.3个百分点,美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时,国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”,高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温,继而推升黄金价格。
 

美元与原油呈负相关

 
1975年美国与欧佩克中东等国进行多次磋商,达成了以美元进行原油贸易的协定,确立美元成为国际原油计价和结算的货币。既然原油价格以美元来定价,那么当美元贬值时,非美消费者商品购买力增强,抬升需求,进而从需求端抬升商品价格,反之亦然。此逻辑下美元在多数时候与原油价格呈现负相关。
 
美元与原油呈负相关
 
但是这种关系并不是100%成立,在少数时间里,二者可能呈现出正向的关联性。比如发生战争时,原油价格会攀高,而作为避险货币的美元也可能同时走高。而金融危机时需求面受到影响,原油价格可能走低,而美元同时受刺激性宽松政策影响,也会同时走低。

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