指数交易基础知识

标普500、道指、纳指都有哪些区别？哪个最好？

 
这三只股指各自所跟踪公司的股票价格受相同的经济周期及其他重要宏观经济因素的影响，因此它们彼此间有着高度的相关性，三只股指也有一些交叉的股票。但同时，三者之间的区别也很明显。作为投资者，你真的了解这三大股指之间的差别吗？
 

基本信息

 
标普500指数起记于1957年，观察范围覆盖美国两大股票交易市场的500家上市公司。
 
道指首次公布于1896年5月26日，观察范围为美国最大、最知名的30家上市公司，是最悠久及最有公信力的美国市场指数之一。
 
纳指创立于1971年2月5日，基数点为100点，其成分股包括所有于美国纳斯达克上市的股份。
 

 

指数特点

 
标普500由于观察企业基数大、覆盖行业广，被认为是衡量美国股票市场最好的一项指标，可以用以衡量整个美国国内经济景气表现情况。按资产管理规模计算，标普500指数是全球最常被追踪的指数。
 
道指是全球最大股市的一项基准指数。在过去多年时间里，这项指数已经变成了重要的全球投资者信心“晴雨表”。其成分股公司覆盖的行业范围包括：技术、医疗保健、金融、消费者服务、工业、石油和天然气、消费品、通信和基本原材料。
 
纳指上市的公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。与其他市场指数有所不同的是，纳指的成分股包含在美国上市的外国企业。
 

计算方法

 
标普500采用市值加权计算，即由每支成分股公司的市场价值之和除以一个由标准普尔设定的除数得到的终值。
 
道指以股价计算成分股比重，也就是说股价越高的公司对道指的表现越有影响力。
 
纳指根据每个公司的市场价值来设置权重，这意味著每个公司对指数的影响力是由其市场价值决定的。
 

波动差异

 
标普500的成分股涵括了500多家公司，因此任何单一股票的波动对其影响都相当有限。每年推动标普500波动的行业都有所不同，因各行业在不同经济周期都有着明显的优势或劣势。
 
道指容易受到单一股票变动的影响。就目前而言，排名前十的股票所占比重超过50%，因此即便只有几只股票出现剧烈的价格波动就有可能给指数带来“翻天覆地”的变化。
 
纳指排名前十的股票所占比重超过50%，意味著剩余90%的成分股所占比重不足50%。重心过高使得纳指对少数精选股票的价格波动高度敏感。
 
以波动性来讲，纳指>标普500>道指。主要是由于纳指主要集中于风险更高、增长更快的科技公司，而道指的成分股公司变动较小，标普500的波动性则介于道指和纳指之间。
 

交易时间

 
美国股票市场开放的时间是下午13:30至晚上20:00（格林威治标准时间），绝大多数的股票和股指期货交易也是在这一时段发生的。在交易时间内，美国股指期货交易活动非常频繁，但在交易时间外则非常寡淡。
 

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