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差价合约是复杂的金融工具,基于杠杆的使用对您的资金具有很大风险。 79%的零售投资者账户在此经纪商处交易差价合约(CFDs)时会产生亏损。您应该考虑是否理解差价合约如何运作以及您是否能够承担得起较大的赔钱风险。

贵金属交易基础知识

究竟该买多少黄金对冲风险?

 
在美股进行19次修正期间,10年期美债平均回报率达到6.5%,黄金的平均涨幅达9.5%。有分析认为,在对冲股市下滑风险时,黄金和美债组合投资效果往往要比单独投资美债要好。那么,究竟该买多少黄金对冲风险呢?


1 何为对冲?

 
我们先来了解一下对冲的含义。拿股票来说,如果我们对某家公司有强烈的看法(好坏皆可)并且我们并非专家,在股市预测上没有技术优势,那么这时我们就可以选择对冲的手法:如果我们看好这支股票,就同时买入股票+做空股指,这时我们获得的收益即为纯粹的公司自身经营回报
 
究竟该买多少黄金对冲风险?
 

>>>> 举个例子:
 
我们看好阿里巴巴,买了阿里巴巴的股票,但阿里巴巴是在美股上市的,以美元计价,我们不知道以后人民币兑美元的汇率会涨还是会跌,如果美元下跌了,那么阿里巴巴的股价相对于人民币而言就是下跌了。这时我们可以通过做空美元/人民币期货来对冲掉美元兑人民币下跌的风险。

 


2 该买多少黄金对冲?

 
在1971年8月到2018年8月,标普500指数进行了19次修正(我们在这里将修正定义为下跌10%或以上)。而在美股下跌的期间,10年期美债平均回报率达到6.5%,黄金的平均涨幅达到9.5%。
 
回顾历史,我们可以发现在美股修正时,美债和黄金通常能起到很好的对冲作用。那黄金和美债的“最佳投资组合”是怎样的?
 
下面这张图显示了当投资组合中只有黄金和10年期美债时,黄金占投资组合比例0-20%之间的投资的成功率(即回报大于0、蓝线)和夏普比率( 回报/波动幅度 、红线)。
 
究竟该买多少黄金对冲风险?
 
可以看出,当黄金占投资比重的10%左右时,投资成功率和夏普比率都处于最高水平
 
一般而言,股票、美债和黄金同时下跌的情况很少见。然而,在对冲股市下滑风险时,黄金和美债组合投资效果往往要比单独投资美债要好。
 
上述比例虽然是从美国市场的角度分析的,但其实非美国的投资者也能从这样的投资组合中(黄金占10%左右)获利。特别是当投资者当地的货币债券不太可能上涨时,往往可以将美元加入到投资组合中。黄金在高通胀和现金利率为负的国家也更具吸引力。
 

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