股票交易基础知识

看懂上市公司的财报只需要这三步（一）

 
最近A股形势很好，你决定买入一只股票。在买入之前，你必须判断这家公司未来是不是有发展前景和升值空间，而阅读上市公司的财报是其中重要的一环。
 

 
很多人认为读懂公司财报需要具备一定的财务知识，这话不假，但如果你遵循以下三步，你也能从财报中汲取到你想要的信息。
 

 

第一步 看财报的一些原则

 

 
01 判断财报是否公允客观
 
先在重要提示中找到审计意见，或在财务会计报表里面看是无保留的审计意见或写着公允的体现了；其次大致了解分红方案，最后看是否有异常提示。
 
02 了解财报最关键的内容
 
最重要的三个部分分别是财务会计报告、董事会报告和重要事项；次重要的两个部分是股份变动及股东情况，董事、监事、高级管理人员和员工情况。其余内容可看可不看。
 
03 了解财报最关键的内容的核心
 
即三张报表和附注，不明白的项目及内容可以通过附注查询。
 

第二步 哪些信息提示了公司前景？

 

 
01 资产负债表
 
资产负债表揭示了公司钱的来源和用途：资产＝负债＋所有者权益，对企业的资产先有个大概的印象，然后知道有多少钱是企业自己的（所有者权益），有多少钱是企业借的（负债）。
 
为什么要了解这些信息呢？是为了关注企业的负债结构。另外要关注企业的安全性，就是流动资产和流动负债的比率，即是短期的偿债风险，主要指标有两个：速动比率（流动资产－负债/流动负债）和现金及等价物（或货币资产＋金融资产）与有息负债的比率是否不小于1。
 

 
02 利润表 (利润表包含四个点)
 
营业收入：一般来讲，营业收入增长不外乎三个原因：潜在需求增长、市场份额扩大、价格提升。潜在需求增长惠及整个行业，企业能否将增长维持在行业平均水平之上？市场份额扩大，企业能否保持自己在同行之间的竞争优势？价格提升，企业能否依然稳定住客户群体？
 
毛利率：营业收入与营业成本的毛利润占营业收入的比率，体现的是公司产品和服务本身的竞争优势。回避毛利率低的企业是利润表的重要作用之一。
 
费用率：即销售费用、管理费用、财务费用的三大费用占营业收入的比率。投资者要警惕费用率高和剧烈变化的企业。
 
营业利润率：即营业收入减少营业成本、三项费用、税费等之后占营业收入的比率，是企业盈利能力分析最重要的指标。
 
03 现金流量表
 
将现金流量表中的经营现金流净额/净利润的比率作为重要考察数据，持续大于1是优秀企业的重要特征。