30 November 2020 Analisis Mingguan
Laporan Mingguan GCMAsia: November 30 – Disember 4
Reviu Pasaran (Forex): November 23 – 27
US Dollar
Indeks dolar yang didagang terhadap sebakul enam mata wang utama terus melanjutkan kerugiannya sepanjang minggu lalu sambil mengakhiri sesi Jumaat dengan harga 91.77. Dengan data ekonomi yang bercampuran dan peningkatan yang berterusan dalam kes COVID-19 baru di AS, permintaan untuk dolar AS tetap lemah. Di samping itu, harapan terhadap vaksin juga memberi sokongan kepada pasaran yang berisiko dan menurunkan nilai aset selamat seperti dolar pada masa yang sama.
Dari segi data, bacaan dalam PMI sektor swasta untuk bulan November adalah mengagumkan. Data Markit Service PMI telah meningkat dari 56.9 ke 57.7, sementara data Manufacturing PMI meningkat dari 53.4 ke 56.7. Namun, data pekerjaan yang penting telah gagal kerana data Initial Jobless Claims telah meningkat dari 742k kepada 778k untuk minggu yang berakhir pada 20 November. Data tersebut telah mengesahkan bahawa pemulihan dalam pasaran buruh telah terhenti. GDP A.S. untuk suku ketiga juga menyusut dengan bacaan sebanyak 33.1% berbanding dengan jangkaan pasaran sebanyak 33.2%. Data Michigan Consumer Sentiment juga jatuh kepada 76.9, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 77.0. Pada nada yang lebih ketara, kadar inflasi tahunan menurun dari 1.6% kepada 1.4%.
Selain itu, mesyuarat FOMC pada minggu lalu juga memberikan tekanan kepada pasangan ini. Menurut kepada minit FOMC, ahli-ahli FOMC telah menyaksikan kemajuan dalam ekonomi umum tetapi masih percaya bahawa lebih banyak tindakan adalah diperlukan untuk mengembalikan ekonomi ke tahap pra-COVID. Selain itu, mereka juga telah membincangkan pelbagai pilihan untuk pembelian bon bagi menyokong pemulihan. Ini termasuk meningkatkan kadar pembelian atau mengalihkan fokus ke bon yang lebih lama.
Dengan optimisme vaksin terus menyokong pasaran yang berisiko, dolar AS dijangka akan melanjutkan kejatuhannya sementara pasaran menunggu untuk pemangkin dan data yang lebih lanjut bagi menentukan arah selanjutnya. Selain itu, AS juga akan fokus kepada pengembangan politik AS yang berpotensi boleh mengubah masa depan AS.
USD/JPY
Pasangan USD/JPY telah jatuh sepanjang minggu lalu dan mengakhiri sesi Jumaat lalu pada harga 104.08. Dari segi data, bacaan untuk inflasi November pada minggu lalu gagal menggerakkan pasaran. Data core consumer price Tokyo turun sebanyak 0.7% dari kejatuhan sebanyak 0.5% pada bulan Oktober. Namun begitu, pengumuman dari kerajaan Jepun mengenai rangsangan bantuan telah membantu Yen untuk mendapat permintaan. Kerajaan yang diketuai oleh Yoshihide Suga menyatakan bahawa ia akan melanjutkan skim pampasan untuk syarikat yang dikenakan oleh impak COVID-19 sehingga Februari. Tarikh akhir untuk skim ini sepatutnya akan berakhir pada bulan Disember sebelumnya.
EUR/USD
Pasangan EUR/USD telah melambung sepanjang minggu lalu walaupun dengan pelbagai data yang bercampuran dan pandangan suram dari ECB ketika mengakhiri sesi perdagangan Jumaat lalu dengan harga 1.1961. Dengan langkah-langkah sekatan, sektor perkhidmatan telah mengalami impak yang ketara dengan data Eurozone Service PMI jatuh dari 46.9 ke 41.3. Aktiviti sektor pembuatan zon euro telah menyusut akibat langkah sekatan di Perancis sementara Jerman terus melaporkan pertumbuhan kukuh dalam sektor ini. Walaupun GDP Jerman memberi bacaan yang positif, penurunan sentimen perniagaan mengecewakan. Data IFO Business Climate Index telah turun dari 92.5 hingga 90.7. Tinjauan kestabilan kewangan ECB dan minit mesyuarat dasar kewangan juga memberikan pandangan yang suram. Namun begitu, mata wang Euro kekal berdaya tahan disebabkan oleh kemajuan terhadap vaksin COVID-19.
GBP/USD
Pasangan GBP / USD kekal stabil dan meningkat sepanjang minggu lalu sambil mengakhiri pasaran Jumaat dengan harga 0.3221. Dari segi data, ia merupakan beg yang bercampuran dengan aktiviti sektor pembuatan menyaksikan kenaikan sementara sektor perkhidmatan menyusut. PMI pembuatan meningkat dari 53.3 kepada 55.2 sementara PMI perkhidmatan merosot dari 52.3 ke 45.8 kerana langkah penutupan melanda sektor ini. Walaupun begitu, paun terus mendapat sokongan terhadap harapan adanya perjanjian Brexit yang akan berlaku dan juga harapan vaksin.
Reviu Pasaran (Komoditi): November 23 – 27
GOLD
Harga emas terus mengalami tekanan yang ketara dan menjunam sementara mengakhiri sesi perdagangan lalu pada harga $ 1786.80 se troy auns. Walaupun dengan wabak masih merupakan ancaman terbesar bagi ekonomi makro dengan jumlah kes koronavirus di dunia telah melebihi 60 juta, perkembangan yang positif dalam vaksin untuk sentimen risiko telah menyebabkan pelabur meninggalkan diri dari pasaran yang selamat. Bukan sahaja Agensi Peraturan Produk Dadah dan Kesihatan Inggeris (MHRA)tetapi juga agensi penguatkuasaan ubat-ubatan Amerika Syarikat dan Eropah berusaha untuk meluluskan vaksin dari Pfizer-BioNtech, Moderna dan AstraZeneca. Oleh itu, jangkaan untuk mengatasi wabak ini telah meningkat. Di samping itu, peralihan kuasa yang lancar dari Rumah Putih juga meningkatkan sentimen risiko dan ini juga menyebabkan harga emas turun.
Crude Oil
Harga minyak mentah kekal meningkat ke paras tertinggi sepanjang minggu lalu sambil mengakhiri sesi Jumaat lalu dengan $ 45.67 setong berikutan data inventori yang memberangsangkan dan optimisme vaksin menyokong permintaan untuk komoditi hitam ini.
Dari segi data, Institut Petroleum Amerika melaporkan peningkatan dalam inventori sebanyak 3.8 juta tong untuk minggu yang berakhir pada 20 November. Walau bagaimanapun, EIA telah mengesahkan denga kejatuhan yang tidak dijangka dalam inventori minyak mentah dengan stok jatuh sebanyak 754,000 pada minggu sebelumnya sementara para penganalisis di tinjauan Reuter’s telah menjangkakan kenaikan sebanyak 127.000 tong. Selain itu, komoditi ini juga dibeli dengan janji terhadap wabak ini akan dibendung dari masa ke masa dan kehidupan akan kembali normal yang boleh mendorong lebih banyak pergerakan serta perjalanan daripada sekarang, justerunya permintaan terhadap minyak akan lebih banyak. Spekulasi terhadap rancangan OPEC untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran pada minggu lalu juga telah membantu dalam menolak pasaran lebih tinggi. Menurut kesepakatan kepada yang dicapai pada masa sebelumnya, pemotongan sebanyak 7,7 juta tong sehari pada masa ini adalah dijangka untuk diturunkan kepada 5,8 juta tong sehari sehingga Januari 2021, tetapi kebanyakan para pemerhati menjangkakan bahawa jumlah asal akan dilanjutkan antara tiga hingga enam bulan.
Walaupun begitu, komoditi tersebut dijangka akan melanjutkan keuntungannya dalam waktu dekat kerana optimisme yang berterusan terhadap vaksin boleh kekal menyokong permintaan sementara pasaran kini fokus kepada data yang lebih lanjut dan mesyuarat OPEC penting yang akan datang untuk menentukan arah selanjutnya.
Tinjauan Pasaran: November 30 – Disember 4
Bagi minggu ini, para pelabur akan terus mengikuti perkembangan terbaru yang berkaitan dengan perkembangan koronavirus, vaksin dan juga data inflasi yang penting seperti Non-Farm Payroll untuk mengukur arah setiap pasangan mata wang.
Bagi pasaran minyak, para pelabur akan memberi tumpuan ke atas paras inventori AS dari API dan EIA untuk mengukur kekukuhan permintaan minyak dari pengguna terbesar di dunia.
Data Ekonomi dan Acara Kemuncak bagi minggu: November 30 – Disember 4
| Masa | Pasaran | Acara | Sebenar | Ramalan | Terdahulu |
| Isnin – 30hb November 2020 | |||||
| 09:00 | CNY | Manufacturing PMI (Nov) | – | 51.5 | 51.4 |
| 18:00 | EUR | ECB President Lagarde Speaks | – | – | – |
| 21:30 | CAD | GDP (MoM) | – | – | 1.2% |
| 23:00 | USD | Pending Home Sales (MoM) (Oct) | – | 1.0% | -2.2% |
| Selasa – 1hb Disember 2020 | |||||
| 09:45 | CNY | Caixin Manufacturing PMI (Nov) | – | 53.5 | 53.6 |
| 11:30 | AUD | RBA Interest Rate Decision (Dec) | – | 0.10% | 0.10% |
| 11:30 | AUD | RBA Rate Statement | – | – | – |
| 16:55 | EUR | German Manufacturing PMI (Nov) | – | 57.9 | 57.9 |
| 16:55 | EUR | German Unemployment Change (Nov) | – | 10K | -35K |
| 17:30 | GBP | Manufacturing PMI (Nov) | – | 55.2 | 55.2 |
| 18:00 | EUR | CPI (YoY) (Nov) | – | -0.2% | -0.3% |
| 21:30 | CAD | GDP (MoM) (Sep) | – | 0.9% | 1.2% |
| 23:00 | USD | Fed Chair Powell Testifies | – | – | – |
| 23:00 | USD | ISM Manufacturing PMI (Nov) | – | 57.9 | 59.3 |
| Rabu – 2hb Disember 2020 | |||||
| 01:00 | EUR | ECB President Lagarde Speaks | – | – | – |
| 08:30 | AUD | GDP (QoQ) (Q3) | – | 2.5% | -7.0% |
| 08:30 | CNY | Caixin Manufacturing PMI | – | – | 53.6 |
| 21:15 | USD | ADP Nonfarm Employment Change (Nov) | – | 400K | 365K |
| 23:00 | USD | Fed Chair Powell Testifies | – | – | – |
| 23:30 | CrudeOil | Crude Oil Inventories | – | 0.127M | -0.754M |
| Khamis – 3hb Disember 2020 | |||||
| 17:30 | GBP | Composite PMI (Nov) | – | 47.4 | 47.4 |
| 17:30 | GBP | Services PMI (Nov) | – | 45.8 | 45.8 |
| 21:30 | USD | Initial Jobless Claims | – | 770K | 778K |
| 23:00 | USD | ISM Non-Manufacturing PMI (Nov) | – | 56.0 | 56.6 |
| Jumaat– 4hb Disember 2020 | |||||
| 08:30 | AUD | Retail Sales (MoM) (Oct) | – | 1.6% | -1.1% |
| 17:30 | GBP | Construction PMI (Nov) | – | 52.0 | 53.1 |
| 21:30 | USD | Nonfarm Payrolls (Nov) | – | 500K | 638K |
| 21:30 | USD | Unemployment Rate (Nov) | – | 6.8% | 6.9% |
| 21:30 | CAD | Employment Change (Nov) | – | 27.5K | 83.6K |