10 Julai 2023 Analisis Mingguan
Laporan Mingguan GCMAsia: Julai 10 – 14
Reviu Pasaran (Forex): Julai 3-7
US Dollar
Indeks dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama merosot pada akhir minggu pada 101.87 selepas data buruh yang lebih lemah daripada jangkaan menunjukkan pada hari Jumaat.
Minggu lalu, pelabur menumpukan perhatian mereka kepada data ekonomi penting yang diperhatikan dengan teliti seperti Indeks Pengurus Pembelian (PMI) ISM yang termasuk bacaan sektor pembuatan dan perkhidmatan, data pasaran buruh untuk menunjukkan keadaan pasaran buruh, dan minit mesyuarat Fed. Pada awal minggu ini, pelabur memantau rapat minit mesyuarat Fed untuk mendapatkan beberapa petunjuk bagi menentukan langkah mengetatkan masa depan daripada bank pusat. Tidak mengejutkan, Fed terus mengeluarkan hawkish, walaupun kebanyakan ahli mengekalkan kadar monetari semasa pada 5.25%. Sebaliknya, bacaan PMI sektor pembuatan dan perkhidmatan ISM terus kekal berbeza. PMI Pembuatan ISM pada Jun kekal dalam penguncupan apabila bacaan berada pada 46.0, lebih rendah daripada jangkaan ahli ekonomi dan bacaan sebelumnya, Manakala PMI perkhidmatan meningkat ke 53.9 lebih tinggi daripada jangkaan pasaran pada 51.0 dan bacaan bulan sebelumnya pada 50.3. Memandangkan PMI perkhidmatan terus berkembang selama 6 bulan dan menyumbang dua pertiga daripada KDNK, ia memberikan lebih banyak ruang untuk Fed untuk terus menilai tinggi.
Namun begitu, pasaran buruh semakin berkurangan selepas senarai gaji bukan ladang pada Jun menunjukkan lebih lemah daripada jangkaan ahli ekonomi. Nonfarm Payroll menurun ke 209K lebih rendah daripada jangkaan 225K dan bacaan sebelumnya 306K. Walaupun data ADP Nonfarm meningkat ke 497K lebih tinggi daripada jangkaan 228K, dolar susut selepas data Nonfarm Payroll yang lebih lemah daripada jangkaan.
USD/JPY
Pasangan USD/JPY melanjutkan keuntungannya minggu lalu sambil menutup harga pasarannya pada 142.10, selepas Yen Jepun mengukuh apabila gaji asas Jepun melonjak ke paras tertinggi 28 tahun sejak 1995. Pasaran kewangan global telah memantau dengan teliti data gaji Jepun, sebagaimana Bank of Jepun (BoJ) Kazuo Ueda memetik pertumbuhan gaji sebagai faktor kritikal dalam perbincangan tentang peralihan dasar. Ahli ekonomi mengulas bahawa jika inflasi mampan pada sekitar 2% dan gaji nominal meningkat daripada 3% ke 3.5%, keadaan ini akan mendorong harapan bahawa BOJ boleh menamatkan dasar monetarinya yang sangat longgar. Walau bagaimanapun, data berasingan pada hari Jumaat menunjukkan perbelanjaan isi rumah turun kepada -4.0% daripada -4.4%, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak -2.4%. Kesan inflasi yang tinggi menjejaskan perbelanjaan isi rumah. Beberapa ahli ekonomi mengulas bahawa BoJ harus mengekalkan dasar monetari ultra-longgarnya untuk mempercepatkan perbelanjaan isi rumah dan pertumbuhan gaji benar.
EUR/USD
Pasangan EUR/USD melanjutkan keuntungannya minggu lepas sambil menutup harga pasarannya pada 1.0965. Pada awal minggu, data pembuatan kawasan euro tergelincir, mencerminkan dasar monetari yang mengetatkan daripada Bank Pusat Eropah (ECB) membebankan pasaran pembuatan. Markit Economics menerbitkan tinjauan pada hari Isnin yang menunjukkan keempat-empat ekonomi terbesar zon euro dalam keadaan penguncupan. Memandangkan PMI pembuatan Sepanyol dan Perancis mengeluarkan bacaan PMI yang lebih tinggi daripada jangkaan yang masing-masing berada pada 48.0 dan 46.0, berbanding ramalan ekonomi 47.7 dan 45.5. Manakala PMI pembuatan Itali dan Jerman susut ke 43.8 dan 40.6, lebih rendah daripada jangkaan pasaran 45.3 dan 41.0. Akibatnya, PMI pembuatan euro susut kepada 43.4 daripada 44.8 pada bulan Jun. Walaupun PMI pembuatan sesetengah negara lebih tinggi daripada jangkaan pasaran, bacaan di bawah 50 ambang menunjukkan keadaan penguncupan. Firma pembuatan Jerman melaporkan pemotongan pengeluaran yang lebih mendalam sebagai tindak balas kepada kelemahan permintaan. Sebuah firma di Sepanyol turut mengulas bahawa kelemahan dalam sektor pembuatan berkemungkinan berterusan untuk beberapa bulan lagi.
GBP/USD
Pasangan mata wang GBP/USD melanjutkan keuntungannya minggu lepas sambil menutup harga pasarannya pada 1.2845. Pound Sterling mengenepi lebih rendah selepas momentum perniagaan perlahan pada bulan Jun menunjukkan tanda kelemahan walaupun perniagaan menghadapi inflasi yang lebih rendah. Sektor Perkhidmatan UK jatuh ke 53.7 daripada 55.2, sejajar dengan jangkaan pasaran, manakala PMI komposit UK juga turun ke 52.8 daripada 54.0, sejajar dengan ramalan ahli ekonomi. Pertumbuhan momentum perniagaan UK dikurangkan kepada paras terendah dalam tiga bulan selepas tinjauan S&P Global menunjukkan kadar pertumbuhan perniagaan yang lebih perlahan. Menurut tinjauan S&P Global, penyedia perkhidmatan mengalami penurunan harga input keseluruhan tetapi tekanan kos kekal paling mampan sejak tinjauan pertama bermula pada Julai 1996. Bayaran gaji terus melonjak pada tahap tertinggi, diimbangi oleh penurunan harga tenaga. Walaupun inflasi di UK semakin reda, kadar faedah Bank of England (BoE) yang meningkat secara tidak dijangka daripada 4.50% ke 5.00% mempengaruhi permintaan pengguna. Sesetengah ahli ekonomi menjangkakan bahawa kenaikan kadar BoE akan mendorong ekonomi UK ke dalam kemelesetan akhir tahun ini selepas suku satu KDNK hanya meningkat sebanyak 0.1%.
Reviu Pasaran (Komoditi): Jun 19 – 23
GOLD
Julat harga emas terikat antara julat 1900 dan 1930 dan ditutup pada akhir minggu pada 1925.40. Pada awal minggu, harga emas meningkat selepas PMI pembuatan AS pada bulan Jun ditunjukkan dalam pergerakan penguncupan apabila data merekodkan pada 46.0 berbanding jangkaan 47.2. Bagaimanapun, harga emas menyemak semula arah alirannya selepas data buruh ISM PMI dan ADP mengatasi jangkaan pasaran dan masing-masing meningkat kepada 53.9 dan 497k, manakala pakar ekonomi menjangkakan 51.0 dalam PMI perkhidmatan dan 228K dalam data buruh Keputusan tinjauan tenaga buruh adalah berbeza, ADP data bukan ladang diukur oleh agensi bebas, data pekerjaan bukan ladang diukur oleh kerajaan Buruh AS. Gaji bukan ladang dikurangkan ke 149K daripada 259K, lebih rendah daripada anggaran ahli ekonomi kerana mereka menjangkakan perubahan buruh turun kepada 200K Harga emas melantun semula daripada minggu yang lebih rendah selepas data buruh yang lebih lemah dikeluarkan dan mendorong Fed untuk berhenti seketika pada dasar monetarinya selepas Julai.
Crude Oil
Minyak mentah melanjutkan keuntungannya minggu lalu sambil menutup harga pasarannya pada 73.65 apabila Arab Saudi salah satu negara pengeksport minyak mentah terbesar mengumumkan bahawa mereka akan melanjutkan pemotongan pengeluaran sukarela sebanyak 1 juta tong setiap untuk sebulan lagi termasuk Ogos. Tidak lama kemudian, Timbalan Perdana Menteri Rusia Alexander Novak juga mengumumkan bahawa Moscow akan mengurangkan eksport pengeluaran minyaknya sebanyak 500 ribu sehari pada bulan Ogos. Tindakan berikut oleh OPEC+ berjumlah 1.5% daripada bekalan global dan sehingga 5.16 juta tong sehari (bpd). Bagaimanapun, sektor pembuatan dari semua negara terbesar menunjukkan keadaan penguncupan apabila Indeks Pengurus Pembelian (PMI) di bawah paras ambang 50 menunjukkan permintaan minyak mentah dalam sektor pembuatan semakin perlahan. Selain itu, kebanyakan bank pusat terus mengetatkan dasar monetari mereka untuk mengembalikan julat sasaran inflasi ke 2% hingga 3%, yang menjejaskan permintaan minyak mentah.
Tinjauan Pasaran: Jun 26-30
Untuk minggu hadapan, pelabur akan terus memberi tumpuan kepada peristiwa penting seperti CPI, Core CPI dan PPI minggu ini untuk menentukan hala tuju dasar monetari selanjutnya. Selain itu, ketegangan antara AS dan China juga akan berada di mata pelabur.
Bagi pasaran minyak, para pelabur akan memberi tumpuan ke atas paras inventori AS dari API dan EIA untuk mengukur kekukuhan permintaan minyak dari pengguna terbesar di dunia.
Data Ekonomi dan Acara Kemuncak bagi minggu: Julai 10 – 14
| Masa | Pasaran | Acara | Sebenar | Ramalan | Terdahulu |
| Isnin – 10 Julai 2023 | |||||
| 09:30 | CNY | CPI (MoM) (Jun) | – | 0.0% | -0.2% |
| 09:30 | CNY | PPI (MoM) (Jun) | – | -5.0% | -4.6% |
| Selasa – 11 Julai 2023 | |||||
| 14:00 | EUR | German CPI (MoM) (Jun) | – | 0.3% | 0.4% |
| Rabu – 12 Julai 2023 | |||||
| 00:00 | CrudeOIL | EIA Short-Term Energy Outlook | – | – | – |
| 04:30 | CrudeOIL | API Weekly Crude Oil Stock | – | – | -4.382M |
| 10:00 | NZD | RBNZ Interest Rate Decision | – | 5.50% | 5.50% |
| 20:30 | USD | Core CPI (MoM) (Jun) | – | 0.3% | 0.4% |
| 20:30 | USD | CPI (YoY) (Jun) | – | 3.1% | 4.0% |
| 22:00 | CAD | BoC Interest Rate Decision | – | 5.00% | 4.75% |
| 22:30 | CrudeOIL | Crude Oil Inventories | – | -2.156M | -1.508M |
| Khamis – 13 Julai 2023 | |||||
| 11:00 | CNY | Trade Balance (USD) (Jun) | – | 93.90B | 65.81B |
| 14:00 | GBP | GDP (MoM) (May) | – | -0.4% | 0.2% |
| 16:00 | CrudeOIL | IEA Monthly Report | – | – | – |
| 20:30 | USD | Initial Jobless Claim | – | 249K | 248K |
| 20:30 | USD | PPI (MoM) (Jun) | – | 0.2% | -0.3% |
| Jumaat – 14 Julai 2023 | |||||
| 22:00 | USD | Michigan Consumer Sentiment (Jul) | – | 65.5 | 64.4 |
Risk Statement:
Forex, Gold, Crude Oil, Commodities, CFD and all other margin trading investment products involve high level of risk and may not be suitable for all investors. Your previous investment success in stock, futures or any other investment achieved does not mean that all your future investment will obtain the same results. You should carefully consider your investment objectives, risk associated and seek professional advice before deciding to trade or if you have any doubts.