国汇亚洲GCM Asia-外汇基本面分析-国内生产总值对汇率的影响

国内生产总值对汇率的影响

国内生产总值也就是我们常听到新闻中所说的GDP，官方来说，国内生产总值是一个国家或地区在一定时期内（一定时期一般指的是年度或季度），通过货币表现所有的商品和劳务的总价值，这主要反映的是一个国家或地区的总体经济的好坏。国内生产总值包括消费、私人投资、政府支出和净出口额。这里可以记住一个公式：

GDP=C1+I+C2+X

C1表示消费；I表示死人投资；C2表示政府支出；X表示净出口额。

一般来说，国家经济是否繁荣，国民收入是否增加，消费能力都会在GDP上面显示出来。一个国家的GDP大幅增长，那么经济上述三项都是正方向发展的。但是并不意味着这种发展就一定是良好的。一般到一个程度时，国家央行会调高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好且利率上升会使该国的货币吸引力增强，那么对该国的货币需求量会增加，则该货币升值。反之，GDP出现负增长的话，说明经济处于衰退状态，国民消费能力下降，则对该国货币的需求量也随之下降，该国货币贬值。一般情况是高经济增长会推动本国货币汇率上涨，反之则下跌。

要注意的是，GDP是以总额和百分比率两种形式公布的。增长数字是正增长时，显示该国经济处于扩张阶段；反之，如果增长数字是负数时，显示该国经济处于衰退时期。我们就拿美国为例说明一下：

美国每个月的第三周公布GDP数据信息。

• 如果与去年同期相比，数值增加的话，那么说明目前经济发展加速，有利于美元升值；
• 如果与去年同期相比，数值减少的话，那么久说明目前经济发展放缓，美元有贬值压力。

如果美国的GDP保持3%的增速，那就说明处于一个理想状态。2017年8月底的数据显示，GDP增速达到了3%，光这项数据就让政绩比较衰的特朗普总统重拾信心。因为美国GDP增速到3%就是理想状态，表明经济发展是健康的。如果增速高于该数值，那就说明目前有通胀压力；如果增速低于该数值，那就说明目前经济放缓，并且有步入衰退的迹象。

举个例子，上世纪90年代中后期，美国GDP年平均增长率为4.1%，欧元区大多数国家GDP增长率在2%左右，比如法国的GDP年平均增长率为2.2%、意大利的GDP的年平均增长率为1.2%左右。相对于美国的年平均增长率来说几乎低了一半，这就促使欧元在1999年启动以来对美元的汇率一路下滑，不到两年时间，从1.1900直跌到0.8230，贬值了30%。